• 10月,国家统计局发布的官方制造业PMI从9月的49.6进一步降至49.2,已连续第七个月下降,且PMI的五个主要分项指数均低于50。
  • IHS Markit发布的财新制造业PMI恰恰相反,10月升至50.6,已连续第二个月上行,并稳定在50荣枯线以上。
  • 尽管官方制造业和财新制造业PMI一降一升令市场困惑,但CEIC经济分析师认为,受电力短缺、原材料价格居高不下等因素影响,中国制造业总体形势仍然令人担忧。

    制造业PMI-1

官方PMI分项指数

10月,官方制造业PMI的五个主要分项指数全面下行。受电力短缺影响,产出指数从9月的49.5降至10月的48.4,为2020年2月以来的最低点。需求萎缩带来的负面影响加剧,新订单指数从上月的49.3降至48.8。不过新出口订单指数从9月的46.2小幅改善至46.6,在年底前扭转了自今年3月以来的连续下行趋势。10月,原材料购进价格指数和出厂者价格指数均大幅上升,但两者之间的差距依然显著,表明制造业持续面临投入成本压力。按企业规模看,10月大型企业的官方制造业PMI为50.3,中、小型企业则双双低于50临界点,分别为48.6和47.5。相较于大型企业,中小型企业持续面临更大压力。官方制造业-2

官方制造业企业规模-4

财新PMI分项指数

财新制造业PMI在10月继续上行,主要可归因于新订单指数和从业人员指数改善。不过10月产出指数小幅下降至48.8,仍低于50。

财新PMI-5

 

 

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